长江MBA导师说：投早投小投科技

冯国馨导师首先介绍了当下投资模式转型的整体背景，目前我国的投资模型正以IPO为驱动发展的倒金字塔型，逐渐向投早投小、长期陪伴赋能的正金字塔型转变，“科技+金融+产业融合”正成为主流投资定位，完善全要素生产力的市场化配置体制机制、寻求生产力新增长路径也成为破局中等收入陷阱关键。

正因此，新质生产力迎来前所未有的历史机遇。冯国馨导师从社会发展规律、国家政策导向等方向分享了其对新质生产力的理解，新质生产力代表一种生产力的跃迁，高效能高质量，它以科技创新为引擎，以新产业为主导，以产业升级为方向，以提升核心竞争力为目标，是基于技术进步提高产品科技含量和附加值的新增长途径。

“新制造、新服务、新业态”作为新质生产力的“三新”代表，其核心是科技创新，核心动力是数据要素，新能源、新材料、新医药、新制造装备和新信息技术等领域具有广阔的发展空间。

而实现颠覆式科技创新，关键在于构建基础科研、应用技术转化和金融服务“三位一体”的创新模式。

信创资本的筛选标准主要衡量三个方面：技术是否原创，是否有壁垒，产品是否足够优秀得到市场的验证，同时辅以企业大数据资源中心的100+维度综合筛选。

数据要素是新质生产力的核心动力，由此引出数据要素红利。数据要素在推动新质生产力发展中的作用越发凸显，明确加快发展数据要素的政策呈井喷之势，数据资产评估评价亦入表。其背后痛点是企业无法长期实时精准管控和预警风险、无法及时获取全面、准确信息的突发风险而造成的巨大损失，二十大报告明确指出要防范各种“黑天鹅” 、“灰犀牛”事件发生可能。建立全面、全员、全过程、全体系的数字化风险防控机制，成为企业戓略和价值创造体系中的重要组成部分，从而企业信用数据资产也成为核心资产之一。

在如此时代背景下，投资机构该如何把握机遇呢？冯国馨导师指出，早期投资路径长，是一项复杂且难的事情。VC早些年的投资逻辑是基于互联网思维模式，现已被事实证明行不通。随着越来越多的企业上市即破发，pre IPO投资的风险越来越高，逐渐式微。目前早期投资市场出现了一种真空状态，而这也是投资机构的新机遇，投早投小投科技，陪伴、赋能新质精特新中小企业，成为顺应时代趋势的选择。

接着，冯国馨导师分析了科技创新生态现状：

以上科技创新生态中的缺憾和待完善之处，正是投资机构施展拳脚的空间。在筛选出新质与精特新企业后，长效基金与专业机构携手，推动产品转化实现产业开局，优化企业治理结构战略布局经营管理全程陪跑加速，继而打造区域产业基地，市场开放联劢，聚集产业链上下游企业，最终实现生态赋能。

最后，冯国馨导师结合信创资本的投资案例，坦诚分享了专精特新企业的投资方法论和投资标准。

总体而言，围绕“链接和赋能”，上下贯通科技成果转化和产业转型升级。

自下而上：关注原创科技成果→赋能产业开局→建立商业壁垒！

自上而下：挖掘产业供给侧需求→链接高成长科创项目→夯实商业壁垒！

在评估投资企业的细化标准里，冯国馨导师再次强调了三点：技术门槛硬不硬；创始人能否与投资人快速建立信任关系；投资方的已有资源能否赋能被投企业。

他以云圣智能、奥德塔数据科技、都是科技等为案例，拆解复盘了投资的筛选、陪伴和赋能的完整过程，让大家更为具象地了解专精特新创投的操盘落地。

在交流环节，同学们对于自身企业遇到的问题进行提问，冯国馨导师亦给出中肯切实的点评和建议。短短一个多小时的讲座，金句频出，高能量高知识量的持续输入让大家收获颇丰，意犹未尽。

长江商学院MBA肖一帆老师向EMBA25期、金融学会副会长 冯国馨校友赠送感谢礼

未来，长江商学院MBA将于金融学会持续开展联合讲座，使教学理论与行业实践相结合，为同学们提供多角度、重落地的学习体验。作为金融学会的重点活动，“专精特新产融携手”系列活动也将持续参访优秀“小巨人”企业，举办讲座、研讨会等，践行金融服务、赋能新质生产力的宗旨。欢迎校友们推荐青年才俊报读长江MBA，关注金融学会！

内容来源长江商学院MBA